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详解360回归A股首份年报:广告收入占八成游戏业务待抢救

原标题:详解360回归A股首份年报:广告收入占八成 游戏业务待抢救

搜狐科技/马文玥

4月15日晚,360发布回归A股以来的首份年报。年报显示,2018年三六零全年营收131.29亿元,同比上涨7.28%;实现归属于上市公司股东的净利润人民币35.35亿元,同比增长4.83%;实现扣非后归属于上市公司股东的净利润34.18亿元,同比增长24.22%。

虽然营收和净利润实现双增长,但不能回避业务发展遭遇的瓶颈。

其中,构成其主营业务的“三驾马车“中,互联网广告及服务实现营业收入106.58亿元,同比增长17%;互联网增值服务(主要是游戏业务)实现营收11.78亿元,同比下滑超过30%;智能硬件业务营收10.15亿元,同比下降7.65%。

营收占比进一步失衡

营收中最突出的贡献来源于互联网广告及服务,营业收入106.58亿元,同比增长17%。从数字来看,这无疑是一个好消息,毕竟这是360这家免费软件公司现金流来源的支柱。

360表示,广告业务再创新高,一方面得益于三六零优化产品及业务结构,推动其信息获取类产品大幅改版,向信息流、内容化方向发展;另一方面得益于完善广告主结构,拓展商业化变现联盟。

可值得注意的是,106.58亿元也就意味着互联网广告及服务业务收入占总收入比重高达81.17%,这个比例在2017年是74.48%,2016年仅在59.8%,互联网广告及服务业务收入的年比年增长速度惊人。

360变成了一家名副其实的“广告公司”,360搜索、360浏览器、360导航等信息获取类产品是360广告投放平台的主阵地。

三六零信息内容类产品有着坚实用户基础,其PC浏览器市场渗透率为82.11%,平均月活跃用户数达4.3亿。这些都是PC时代360发迹成为中国互联网巨头来之不易的原始积累。

不过,无孔不入的广告正在引导着消费者好恶,一个危险的信号是,360正在被自己赖以为生的广告反噬。

360浏览器的市场份额近年来一直未被统计,但以PC+手机综合搜索引擎市场份额为例,截止2019年1月,360搜索占比4.45%,次于百度、神马和搜狗位居全国第四;推回到一年前,这个数字是7.90%,位居全国第三,远超搜狗4.46%的市场份额。

360搜索移动端的“短板”或许可以被看作是辩驳的理由,棘手的是,搜索现在迎来外敌。2018年底,今日头条搜索上线,此外微博、知乎、微信等具备搜索功能差异化垂直化产品涌现,市场份额进一步被瓜分。

游戏业务亟待抢救

360提供的互联网增值服务主要是互联网游戏业务,具体表现为360承担游戏平台角色,运营手游、页游和端游。

从2014到2018年,这一业务的收入分别为29.46亿元、26.58亿元、26.13亿元、16.92亿元,11.78亿元。

2018年同比下滑超过30%,互联网增值服务原本被看作是拉动营收的“三驾马车”之一,现在却变成了拖累财报的包袱。

中国游戏市场一直保持着不断增长,这一切与360无关,作为最早押宝游戏业务的互联网巨头,360的现状有运气的成分,最关键的原因还是游戏业务运营策略不当。

360曾对外表露过原因。一方面,待发行游戏储备不足和整个国内手游市场爆款手机游戏较少,致使手游业务收入下降;另一方面360押注的整个页游市场下滑趋势难挡。

与之对应,360为了“抢救”游戏业务频繁换帅——2016年底,前完美世界首席商务官许怡然任游戏业务总裁不到一年时间便离职;随后360集团COO陈杰代任游戏业务总裁半年后又被调岗,现在则是周鸿祎亲自接手。

今年4月9日,沉寂了一年的360游戏高调宣布将与全球知名的军事游戏开发商Wargaming达成战略合作,后者曾开发过《坦克世界》、《战舰世界》等耳熟能详的作品。

有了经验资深的“行内人”帮助开发新端游,360游戏业务无疑抓住了救命稻草,可能能否就此翻身?留给360的试错机会已经不多了。

智能硬件发展暂缓

2017年年报,是360智能硬件业务的高光时刻。2017年,智能硬件业务贡献营收10.99亿元,收入同比增长36.59%,毛利率比上年增加10.89%。其智能硬件产品包括智能摄像机、智能手表、行车记录仪等。行车记录仪已经后来者居上,占据市场第一;儿童手表截止2018年中截至已历经5年8次产品迭代,总销量突破750万台,累计用户超过2500万。

2018年,智能硬件业务营收10.15亿元,同比下降7.65%,足以说明2018年智能硬件业务发展暂滞。

2018年,得益于此前一年儿童手表和行车记录仪所取得的成绩,360乘胜追击扩大智能硬件产品矩阵,推出360智能门铃、360智能门锁、360扫地机器人等产品,但市场反响并不如前。

一直以来,360对小米的爆款智能硬件产品亦步亦趋,智能硬件产品一个接一个地推出,但缺乏一个统一的作战思想,基本是在单兵作战。

2019年3月28日,360智能硬件春季发布会上周鸿祎介绍了调整后的360loT战略思路。一方面,360推出智能音箱、升级360安全路由器至家庭防火墙,开始挖掘并重视loT时代的的信息枢纽和数据入口,并承诺未来360入口设备会兼容市面上的多种协议。360还提出了家庭安全大脑的解决方案,通过智能硬件设备的运算、协调和存储,并对数据进行处理,实现设备之间的协同联动。

是否事半功倍是后话,总而言之,360现在拥有了可执行的战略思想进行指导。

loT是公认的拥有万亿级想象力的市场,现在整个市场仍处在大爆发的前夜,因此360的智能硬件营收略有下滑并无伤大雅,关键需要判定360是否对到来的万物互联时代已经做好了充分的准备,是否存在阻碍发展的硬伤。

2019年或能够时来运转

2019年4月12日, 360公司发布公告称将对外转让其所持奇安信的全部股权,引发外界关注。本次股权转让完成后,360公司与奇安信之间将不再存在股权关系,双方“投资与被投资”、“授权与被授权”的关系宣告结束。

周鸿祎表示,是为了帮助完成兄弟齐向东想亲自带一家公司上市的梦想,另一方面,360会将股权转让后回笼的资金用于“大安全”战略的拓展,布局政企安全领域,即开始发力B端。

360借壳江南嘉捷回归A股时,曾与齐向东奇安信签订框架协议,约定周鸿祎及其控制企业将主要从事针对消费类个人用户提供安全软硬件与服务业务;齐向东及其控制企业将主要从事针对企业类客户提供安全软硬件与安全服务的业务。360的B端和C端业务分开,双方以“360”品牌名义共同合作。

众所周知,360的C端业务是一门免费生意,对营收没有直接贡献。

而布局B端的360相当于在“三架马车”的基础上又多了“一架马车”,相比此前的“三驾马车”而言,体量巨大、前景广阔。

2018年下半年,360正式提出安全大脑(安全大脑是分布式智能安全系统,综合运用“IMABCDE” 即IoT智能感知、移动通信、人工智能、区块链、云计算、大数据、边缘计算等7大核心技术,具备威胁感知、推理溯源、攻击预警、决策辅助、自我学习五项核心能力),目前在城市与社会安全领域,三六零已与雄安新区、天津、西安等地区开展了战略合作,为城市提供智能化、网络化的安全服务。

此外,360也有意强化内部孵化、资金投入、技术入股、合作开发、战略联盟等多种形式实现扩张,提升公司规模效应和整体竞争力。周鸿祎称360对奇安信的投资收益就高达40亿元。

此外,2018年,360金融赴港IPO成功,首份财报显示净利同比增10倍;鲁大师赴港IPO的消息也基本落定。不过多形式扩张是否能持续为360带来可观的规模效益和整体竞争力,还需等待长时间观察。

(搜狐科技原创 转载注明来源)

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